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　　20XX年上半年，銀行業(yè)利好不斷，從優(yōu)先股到定向降準，從存貸比計算口徑調(diào)整到混合所有制改革，但資本市場的反應仍停留在間歇性和脈沖式的波動階段，一波短暫的上漲之后又歸于沉寂。雖然銀行業(yè)業(yè)績?nèi)员３衷鲩L，大家也認可銀行股價值被低估，但銀行股的估值仍在歷史底部徘徊。

　　一般而言，經(jīng)濟下行周期，市場更關注銀行業(yè)的風險，卻不自覺地淡化所謂業(yè)績增長。在20XX年信用風險事件頻發(fā)的背景下，銀行業(yè)似乎仍能獨善其身令人感到一絲隱隱的不安。但數(shù)據(jù)顯示，藏在業(yè)績增長背后的不良貸款卻是銀行業(yè)心中無法訴說的痛：在不良貸款余額和不良貸款率連續(xù)實現(xiàn)七年“雙降”之后，自20XX年三季度開始反彈，并延續(xù)至今;從20XX年年初開始，不良“雙升”趨勢已較為明顯，16家上市銀行中，有12家呈現(xiàn)或多或少的趨勢性上揚態(tài)勢，且有多家銀行的不良貸款基本呈現(xiàn)直線增長趨勢，區(qū)別只是增長幅度不同而已。

　　7月25日，銀監(jiān)會最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，商業(yè)銀行不良貸款率為1.08%，比年初上升0.08個百分點，再創(chuàng)20XX年一季度以來新高，不良貸款余額較年初增加1024億元。雖然壞賬率上升較為溫和，但市場認為這是保守估計的結果。一個事實是，從20XX年開始，各種信用風險事件層出不窮，已呈現(xiàn)多點擴散的趨勢。從個別地方擔保資金鏈斷裂、虛假融資單崩盤來看，實際情況只會更糟糕。

　　具體來說，當前銀行業(yè)信貸風險主要體現(xiàn)在三方面：政府融資平臺貸款、房地產(chǎn)貸款和產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款。由于前兩個領域與政府利益休戚相關，并或多或少有政府隱性擔保，雖然市場一直喊“狼來了”，但管理層卻在不同場合以不同方式向市場傳遞“整體風險可控”的維穩(wěn)信號。綜合分析，從目前掌握的數(shù)據(jù)和信息分析，平臺貸款和房地產(chǎn)貸款近期爆發(fā)整體風險的可能性較小。這樣，當前銀行業(yè)最突出的風險爆發(fā)點就在產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款上。

　　央行20XX年10月發(fā)布的新聞稿顯示上述分析并非危言聳聽：中國銀行業(yè)的信貸結構進一步改善，體現(xiàn)了“有保有壓”的差別化信貸政策。“壓”體現(xiàn)在對產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款的嚴控。從數(shù)據(jù)上看，產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款增速較低。截至9月末，產(chǎn)能過剩行業(yè)中長期貸款余額2.04萬億元，同比增長6.7%，自20XX年7月以來，產(chǎn)能過剩行業(yè)中長期貸款增速一直處于個位數(shù)水平。

　　這表明，至少在20XX年下半年開始，管理層已經(jīng)明確了堅決去產(chǎn)能化的政策舉措，意味著銀行向過剩產(chǎn)能行業(yè)的信貸就會收緊，這一方面會帶來經(jīng)濟增速短期內(nèi)的進一步下滑;另一方面，去產(chǎn)能化對銀行資產(chǎn)質量的負面影響將更加明顯。作為典型的周期性行業(yè)，中國經(jīng)濟增長正處在下行通道，必然導致商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率兩大指標“雙升”，這是第一位的原因;而國內(nèi)化解產(chǎn)能過剩工作的開展，也是不良貸款不斷增加的重要原因。而這兩點將對銀行業(yè)未來幾年的資產(chǎn)風險構成致命的殺傷力。

　　5萬億元產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款重壓

　　在“調(diào)結構，保增長”的宏觀調(diào)控新思路下，哪些產(chǎn)能過剩行業(yè)是銀行貸款的集中發(fā)放區(qū)?未來銀行不良貸款可能集中爆發(fā)的領域主要在哪?這些問題都值得關注。

　　其實，早在20XX年7月，工信部公布了20XX年首批淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單，包括19個行業(yè)的1294家企業(yè);隨后的8月，發(fā)改委發(fā)文稱，將堅決遏制產(chǎn)能過剩行業(yè)盲目擴張，并將鋼鐵、水泥、有色金屬冶煉、平板玻璃和船舶列為產(chǎn)能過剩重點行業(yè)。截至20XX年10月，上述五行業(yè)總資產(chǎn)為11.5萬億元，總負債為7.7萬億元，平均資產(chǎn)負債率為66.7%，其中船舶行業(yè)資產(chǎn)負債率最高為70.6%，水泥行業(yè)最低也達到60.4%;鋼鐵行業(yè)負債規(guī)模最大為4.2萬億元，平板玻璃負債規(guī)模最小為883億元。

　　根據(jù)公開信息統(tǒng)計，五大產(chǎn)能過剩行業(yè)總負債規(guī)模在7.7萬億元，這其中包括有息負債和無息負債兩部分。如果參照相關行業(yè)的上市公司，我們可以計算出五大行業(yè)有息負債/總資產(chǎn)的比例在45%左右;其中最高的是有色冶煉行業(yè)，約為48%;最低為船舶制造業(yè)，為38%。根據(jù)這一比例，我們推算出五大行業(yè)的有息負債總規(guī)模約5.15萬億元。有息負債有間接融資(貸款)和直接融資兩個來源，其中貸款占絕大部分，直接融資中債券融資大概在500億-600億元，再扣除信托等其他融資，整體信貸規(guī)模約在5萬億元左右。

　　按照國際標準，產(chǎn)能的正常利用率在79%-83%之間，超過90%則說明產(chǎn)能不足，低于79%則說明產(chǎn)能過剩。以五大產(chǎn)能過剩行業(yè)為例：目前中國粗鋼產(chǎn)能占全球產(chǎn)能的46%，產(chǎn)能利用率為70.8%;電解鋁產(chǎn)能占全世界的42%，產(chǎn)能利用率約為72%;水泥產(chǎn)能占全世界的60%，利用率為73%;平板玻璃產(chǎn)能接近全球1/2，利用率為68%;造船業(yè)產(chǎn)能利用率也只有50%左右。這表明上述五大行業(yè)均屬于產(chǎn)能過剩行業(yè)，而一些行業(yè)只有50%的產(chǎn)能利用率，說明當年加杠桿上產(chǎn)能的舉動多少帶有很大的盲目性。如今，從產(chǎn)能去化的角度來看，這些行業(yè)的產(chǎn)能進化可能面臨較大的難度，但在國家三令五申的嚴厲督導下，產(chǎn)能去化進程可能會加快，否則，對全局經(jīng)濟的發(fā)展將是一大制約。

　　實際上，產(chǎn)能過剩的進程非一朝一夕之功，也并非只是在經(jīng)濟下行周期才被提起，關于五大行業(yè)產(chǎn)能過剩的爭論已經(jīng)持續(xù)了很長時間，管理層也不是沒有提示產(chǎn)能過剩的風險，但在經(jīng)濟上行周期，地方政府在“唯GDP增長”的指揮棒下，也只能不停上馬項目，進行大量重復投資和建設。

　　過去10年，中國固定資產(chǎn)投資快速增長，年均增速高達27%，高投資率帶來了高經(jīng)濟增長，也埋下了產(chǎn)能過剩的禍根。但在上一個經(jīng)濟高速增長周期，產(chǎn)能過剩問題實實在在存在，但并不起眼，因為，它在一定程度上被飛速發(fā)展的基建和房地產(chǎn)所掩蓋。尤其是20XX年到20XX年這5年，可以說是周期性行業(yè)的“甜蜜期”，高速擴張的投資和負債使得五大行業(yè)的盈利能力保持在一個較高的水平。此后，在經(jīng)歷了20XX年、20XX年的經(jīng)濟低迷后，由于“四萬億”刺激政策的推出，使得本已開始收縮的周期性行業(yè)去產(chǎn)能化進程剛一開始即被迫停止，使得產(chǎn)能繼續(xù)擴張。從那時開始，已經(jīng)注定了產(chǎn)能過剩行業(yè)在未來必然會經(jīng)歷一個更加痛苦的產(chǎn)能去化周期。

　　分行業(yè)來看，產(chǎn)能過剩最嚴重的當屬鋼鐵和有色冶煉加工兩大行業(yè)，由于多年來產(chǎn)能持續(xù)擴張，使得行業(yè)集中度低且有息負債高，加上相關企業(yè)往往是地方的支柱企業(yè)，往往受到地方政府的保護和財政支持，產(chǎn)能去化進程非常慢，甚至在一些地區(qū)出現(xiàn)倒退。這樣的結果是，企業(yè)盈利能力持續(xù)下滑，全行業(yè)基本處于微利甚至虧損的狀態(tài)。而造船業(yè)境況相對較好，由于其集中度相對較高，有息負債率在五大過剩行業(yè)中處于最低水平，且景氣程度和全球經(jīng)濟狀況相關性更大，因此，雖然造船業(yè)仍處在景氣下行通道中，但盈利能力明顯好于鋼鐵和有色。而水泥行業(yè)整體情況則更為樂觀，其盈利能力在五大產(chǎn)能過剩行業(yè)中最強，這主要得益于一方面管理層在20XX年和20XX年先后頒布38號文和7號文，堅決控制了新增產(chǎn)能，在一定程度上減輕了后期產(chǎn)能去化的壓力;另一方面，水泥行業(yè)集中度較高，且具有區(qū)域性分布的特征，使得區(qū)域龍頭對價格和產(chǎn)能控制能力較強，從而導致行業(yè)盈利水平相對較高。

　　同為高風險行業(yè)，產(chǎn)能過剩行業(yè)與政府融資平臺和房地產(chǎn)業(yè)仍有所不同，拿政府的“有保有壓”的政策舉例，產(chǎn)能過剩行業(yè)是屬于堅決要“壓掉”的行業(yè)，這一點毋庸置疑，因為不去產(chǎn)能，經(jīng)濟無法調(diào)結構，保增長也無從談起。而政府融資平臺和房地產(chǎn)雖然也要壓，但卻不像產(chǎn)能過剩行業(yè)那樣幾乎是無條件地打壓，甚至在某種程度上，一些地方政府還有保的意思。以房地產(chǎn)業(yè)為例，最近各地不斷放松限購的政策即為明顯的現(xiàn)身說法。

　　五大產(chǎn)能過剩行業(yè)基本上都屬于重資產(chǎn)、高杠桿行業(yè)，平均資產(chǎn)負債率達到67%，有息負債率達到45%，這使得其日常經(jīng)營對利率指標的敏感性很高。如果保守按照負債成本7.1%計算(一年期貸款基準利率上浮15%)，那么，五大行業(yè)平均財務費用會影響其ROA約4.2個百分點。而金融去杠桿和社會負債壓力使得資金價格短期難以看到向下的拐點，這反而將持續(xù)加重其財務壓力。

　　除負債成本壓力外，五大行業(yè)還面臨資金可得性的壓力，在去產(chǎn)能政策導向性越來越明顯之際，這種壓力也在不斷增加。由于產(chǎn)能過剩行業(yè)普遍缺乏信用支撐(如融資平臺的政府信用)和盈利保證(房地產(chǎn)行業(yè)仍有較高盈利能力)，銀行在宏觀調(diào)控政策指揮棒下，即使心有不甘，也會或快或慢地主動退出產(chǎn)能過剩行業(yè)等相關領域，結果只能是企業(yè)的財務狀況更加雪上加霜。

　　除了資金壓力導致財務成本增加外，五大產(chǎn)能過剩行業(yè)都屬于高耗能、重污染的行業(yè)，在經(jīng)濟結構調(diào)整的背景下，其相應的環(huán)保成本也會不斷上升。以寶鋼股份為例，其在20XX年度的《可持續(xù)發(fā)展報告》中稱，當年環(huán)保成本總計約32.7億元，當年寶鋼股份產(chǎn)鋼量約為2400萬噸，噸鋼環(huán)保成本約136元。中國年鋼鐵產(chǎn)量約為7億噸，假設噸鋼環(huán)保成本100元，則僅環(huán)保支出就高達700億元，這樣會大致影響行業(yè)ROA約1.1%。

　　如果說財務壓力和環(huán)保成本只是從微觀層面來分析產(chǎn)能過剩行業(yè)的經(jīng)營困境的話，那么，從宏觀層面來分析目前產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)的處境，結果是同樣不容樂觀。因此，基本可以斷定，在完成產(chǎn)能去化之前，產(chǎn)能過剩行業(yè)的總體趨勢基本是“下行”，其面臨的困境或許會長期存在，并難以得到有效解決。

　　長期以來，中國經(jīng)濟發(fā)展中存在高度依賴投資的現(xiàn)象，而投資往往會造成產(chǎn)能過剩，這意味著中國的產(chǎn)能過剩，與長期的投資主導型增長方式有關，而調(diào)整經(jīng)濟結構和轉變經(jīng)濟增長方式，必然要求消除產(chǎn)能過剩。目前，五大過剩行業(yè)的產(chǎn)能都接近甚至超過全球產(chǎn)能的50%，而中國GDP僅占全世界的10%左右，過剩行業(yè)的產(chǎn)能明顯與中國當前的經(jīng)濟體量不相匹配，產(chǎn)能去化趨勢無法逆轉。而且，大部分企業(yè)也不具備在海外市場競爭的成本和技術優(yōu)勢，過剩產(chǎn)能外部消化渠道也走不通。

　　此外，產(chǎn)能過剩行業(yè)長期以來難以有效進行產(chǎn)能去化的重要原因，除了地方政府的刻意保護外，還在于中國長期以來靠固定資產(chǎn)投資拉動經(jīng)濟的增長模式。在強調(diào)“調(diào)結構”為主的新型調(diào)控思路的背景下，這種以投資拉動經(jīng)濟增長的模式已難以持續(xù)。而且，從投資的效率來看，這種模式也已經(jīng)日薄西山了。

　　隨著固定資產(chǎn)投資的邊際效率降低，投資對經(jīng)濟的拉動作用已經(jīng)越來越弱。數(shù)據(jù)顯示，投資對經(jīng)濟增長的貢獻率已經(jīng)從20XX年的8.1%降至20XX年的3.6%，而每拉動1%的GDP增長所需的固定資產(chǎn)投資也從20XX年的2萬億元升至20XX年10.4萬億元。這表明通過持續(xù)的貨幣擴張并不斷加大投資力度的固有發(fā)展模式，不但不能有效改善經(jīng)濟增長前景，反而會因為對有效消費和投資的擠出效應而壓制經(jīng)濟的潛在動力。因此，過剩行業(yè)的產(chǎn)能去化只能進不能退。

　　產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款風險正在暴露

　　從信用風險角度看，目前銀行業(yè)主要面臨著三大信用風險：即政府平臺貸款風險、房地產(chǎn)貸款風險、產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款風險，這三個方面的貸款合計為40萬億元。 根據(jù)審計署的統(tǒng)計，地方政府債務約18萬億元，其中銀行融資約12萬億元(主要包括銀行貸款和信托融資);而銀行業(yè)表內(nèi)房地產(chǎn)貸款約為15萬億元，表外貸款規(guī)模大約在5萬億-10萬億元，整體規(guī)模約為20萬億-25萬億元;產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款規(guī)模約為5萬億元，主要集中在鋼鐵、有色、水泥、造船和電解鋁等行業(yè)，其中鋼鐵行業(yè)占比最大。

　　與其他兩類貸款相比，由于產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款是當前調(diào)控限制的重災區(qū)，其風險不但會率先暴露，而且還有一個逐漸擴散、蔓延的過程。政府平臺融資主體雖然缺乏有效的還款來源，但依托較強地方政府信用支撐以及各類行政資源做后盾，即使在當前調(diào)控不斷深化的情形下，其仍具有較高的融資可得性，通過“借新還舊”、“同業(yè)非標”等創(chuàng)新手段使得平臺貸的問題可以在相對較長的時間里得以持續(xù)下去。而房地產(chǎn)業(yè)雖然面臨房價下跌、投資不足的困境，但房地產(chǎn)企業(yè)目前盈利能力仍較強，在房價未出現(xiàn)大幅調(diào)整前仍具備變現(xiàn)能力較強的抵押物，況且許多大型房企也樂于接受較高的貸款利率，因此，它們?nèi)允倾y行較為偏好的貸款投放主體。

　　而五大產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)由于盈利能力差，資產(chǎn)負債率高，缺乏有效的信用支撐，銀行對其態(tài)度基本上是限制放貸，甚至是逐步清退，因此，其融資可得性差，信用風險和流動性風險疊加會使其風險較其他兩類貸款更早暴露。

　　具體分析，產(chǎn)能過剩行業(yè)有以下幾個劣勢：1.盈利能力差。加權ROA水平為1.9%，遠低于工業(yè)企業(yè)7.8%的平均水平;2.負債率高，融資可得性弱。五大行業(yè)平均資產(chǎn)負債率為67%，并且相較融資平臺和房地產(chǎn)業(yè)，其在信用支撐、抵押物和盈利方面均處于弱勢，銀行對其基本持逐步清退的態(tài)度，使其面臨著較大的流動性風險的壓力;3.產(chǎn)能嚴重過剩。中國五大行業(yè)產(chǎn)能占全球的40%-60%，產(chǎn)能利用率在50%-70%，遠低于正常產(chǎn)能利用率80%的標準。

　　因此，相對融資平臺貸款和房地產(chǎn)貸款，產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款風險會較早暴露，加上中國銀行業(yè)同質化現(xiàn)象嚴重，在經(jīng)濟上行周期中，銀行業(yè)不可避免發(fā)放了大量此類貸款，在產(chǎn)能去化的背景下，它已成為銀行業(yè)信用風險暴露的第一棒。

　　那么，產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款風險的暴露將會對銀行業(yè)資產(chǎn)質量產(chǎn)生怎樣的影響?

　　從目前情況來看，過剩行業(yè)的產(chǎn)能利用率大約在50%-75%，而根據(jù)國際標準正常產(chǎn)能利用率應在79%-83%，這意味著五大產(chǎn)能過剩行業(yè)面臨著大約8%-35%的產(chǎn)能將被淘汰。而產(chǎn)能過剩行業(yè)的去產(chǎn)能過程必然會對銀行業(yè)資產(chǎn)質量提出嚴峻的挑戰(zhàn)。

　　根據(jù)相關機構的測算，如果假設產(chǎn)能過剩行業(yè)未來兩年經(jīng)歷產(chǎn)能去化后，達到正常產(chǎn)能利用水平(80%)，五大行業(yè)整體的產(chǎn)能去化率約為11.2%，按照約5萬億元的總貸款規(guī)模計算預計將產(chǎn)生不良貸款約5700億元，相應地這會增加銀行潛在不良貸款率約80個BP。如果按照100%撥備計提進行測算，這對未來兩年銀行業(yè)的利潤影響約在16%-17%之間。

　　事實上，這種風險已經(jīng)在悄然潛行。在經(jīng)濟增速下行和內(nèi)外需收縮的壓力下，產(chǎn)能過剩行業(yè)的信用風險正在加速暴露。從20XX年年報和20XX年一季報來看，各大銀行都感受到了不小的經(jīng)營壓力，從產(chǎn)能過剩行業(yè)退出的力度也在不斷加大。不過，化解長期積累形成的過剩產(chǎn)能難以一蹴而就，不少銀行陷入進退兩難的境地。

　　銀行化解產(chǎn)能過剩風險之憂

　　針對產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸風險，監(jiān)管層態(tài)度很明確。銀監(jiān)會提出，要強化風險監(jiān)測，及時監(jiān)測掌握銀行業(yè)金融機構“兩高一剩”行業(yè)貸款情況，嚴格監(jiān)測產(chǎn)能過剩行業(yè)風險。實施好差別化監(jiān)管政策，對違反規(guī)定向產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)提供授信的行為將加大行政處罰力度，嚴厲問責。在嚴格監(jiān)管與各銀行信貸政策調(diào)整的引導下，銀行業(yè)開始將信貸資源轉向節(jié)能減排等綠色信貸領域。

　　截至20XX年年底，鋼鐵、水泥、平板玻璃、有色金屬冶煉、船舶五大產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)貸款余額為1.65萬億元，較年初減少555.43億元，降幅為3.26%。

　　事實上，自20XX年以來，各大銀行對化解產(chǎn)能過剩行業(yè)的風險早已提前布局。名單制管理、上收信貸審批權限、環(huán)評一票否決等信貸政策相繼出臺，目的就是銀行業(yè)對產(chǎn)能過剩企業(yè)的新增貸款要進行有效的控制。中國銀行對產(chǎn)能過剩行業(yè)等重點風險領域采取的對策是，“情況要明，動手要早，思路要新，辦法要多，管理要試，撥備要做”。

　　總體來說，各商業(yè)銀行尤其是大型銀行目前通行的做法是以堵為主、疏堵結合。五大行雖然在鋼鐵、水泥、平板玻璃等領域均有大量信貸投放，但對象主要是產(chǎn)業(yè)里的龍頭企業(yè)，因而在逐步減少信貸存量的同時，適當進行新增信貸的投放更有利于風險的逐步釋放。但對過剩行業(yè)中的中小型企業(yè)則采取區(qū)別對待的政策，只能“以堵為主，積極化解”。

　　據(jù)了解，工行對產(chǎn)能過剩行業(yè)實行了嚴格的行業(yè)限額管理。同時，通過推動并購重組、創(chuàng)新信貸方式，實現(xiàn)促進行業(yè)和企業(yè)健康發(fā)展過程中防范和化解風險。年報顯示，截至20XX年年末，工行產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款余額減少199億元，不良率較上年下降0.97個百分點至0.79%。

　　但是，在經(jīng)濟下行風險加大的背景下，企業(yè)經(jīng)營和盈利前景堪憂，尤其是對產(chǎn)能過剩企業(yè)而言，要想在短期內(nèi)進行結構調(diào)整并非易事，因此，現(xiàn)實中不少銀行在處理產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款方面，也面臨著進退兩難的抉擇。

　　雖然監(jiān)管層的態(tài)度很堅決，但對銀行而言，單純靠“堵”的方法可以阻止增量信貸資金流向產(chǎn)能過剩行業(yè)，但問題是如果沒有后續(xù)資金的支持，產(chǎn)能過剩行業(yè)一旦資金鏈斷裂，將很可能導致銀行業(yè)的信貸風險大面積爆發(fā)。因此，銀行在監(jiān)管和靈活處理產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸方面一直在進行著微妙的平衡，有時候不想抽貸，但又不得不抽貸。

　　面對不良信貸增加的壓力，銀行其實希望通過兼并重組等方式幫助產(chǎn)能過剩企業(yè)渡過難關，但又有些力不從心。產(chǎn)業(yè)兼并重組往往需要巨量資金，在目前情況下，且不說監(jiān)管政策是否允許，兼并重組造成母公司主體變更從而引發(fā)的財稅分配就是一個很難協(xié)調(diào)的問題。

　　此外，銀監(jiān)會提倡銀行業(yè)金融機構運用信貸杠桿助推挖掘市場潛力、引導需求升級，運用金融租賃、消費金融等多種手段，促進相對過剩產(chǎn)能與潛在有效需求合理對接。但這個過程必然涉及信貸資金的增量投放，這也是一個很棘手的問題。

　　從國際經(jīng)驗看，作為解決產(chǎn)能過剩的根本辦法，在宏觀規(guī)劃前提下的兼并重組、產(chǎn)能轉移勢在必行，而未來銀行或將成為重要的推動力。具體來說，企業(yè)的兼并重組是化解產(chǎn)能過剩的一個重要手段，產(chǎn)業(yè)并購重組是在政府協(xié)調(diào)基礎上的市場化操作，而這個過程中銀行的資金可以起到非常重要的促進作用。

　　20世紀初，摩根在美國主導的一系列并購案非常有借鑒意義。它們的經(jīng)驗是，銀行利用自己長期積累的行業(yè)客戶信貸數(shù)據(jù)，完全可以牽頭行業(yè)的大型并購交易。這樣的兼并重組不僅可以有效化解過剩產(chǎn)能，而且在息差不斷收窄的背景下，擴大銀行的業(yè)務范圍和收入來源，既有利于產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也有利于銀行業(yè)務的拓展。

　　值得關注的是，兼并重組過程中必然會淘汰一批過剩產(chǎn)能，而銀行作為重組資金的提供方，其不良資產(chǎn)的及時核銷和打包轉讓，在兼并重組過程中也需更加靈活的操作。

　　化解產(chǎn)能嚴重過剩是當前和今后一個時期中國推進產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的重點所在。此前出口部門開始產(chǎn)業(yè)整合，令中國銀行業(yè)資產(chǎn)質量承壓已經(jīng)超過了18個月，預計將持續(xù)至少兩年。而此次調(diào)整產(chǎn)能過剩對銀行業(yè)資產(chǎn)帶來壓力的持續(xù)時間只會比兩年更長，因為它的問題更大，銀行和政府需要平衡的利益更多，會在一個更長的時間里持續(xù)釋放壓力。

標簽：銀行產(chǎn)能過剩自查報告

熱門成語

• 哀感頑艷  原意是指內(nèi)容凄切，文辭華麗，使愚笨和聰慧的人同樣受感動。后多用來指艷情的小說、戲曲、電影中的感人情節(jié)。
• 匪夷所思  匪：不是；夷：平常。指言談行動離奇古怪，不是一般人根據(jù)常情所能想象的。
• 分我杯羹  羹：肉汁。楚、漢相爭時，劉邦答項羽的話。比喻從別人那里分享一分利益。
• 匪夷匪惠  夷：殷末周初的伯夷；惠：春秋時魯國的柳下惠。既不是伯夷，又不是柳下惠；不具備這兩位賢人的品德。形容才德不高而又駕馭的人。
• 昂霄聳壑  昂：高；壑：峪。高出霄漢，聳立山壑。形容才能杰出，建樹宏大功業(yè)。也形容志氣高昂，胸懷廣闊。
• 安分知足  安于本分，對自己所得到的待遇知道滿足。
• 飛沙走礫  沙：沙土；礫：小石塊。沙土飛揚，小石塊滾動。形容風勢很猛。
• 誹譽在俗  誹：指誹謗；譽：贊揚；俗：風氣、習慣。誹謗或贊揚在于當時的風習。后來引申指風氣、習慣的作用非常大。
• 斑駁陸離  斑駁：色彩雜亂；陸離：參差不一。形容色彩紛雜。
• 分毫不爽  比喻沒有絲毫差錯。
• 挨肩擦背  形容人多擁擠。
• 飛黃騰達  飛黃：傳說中神馬名；騰達：上升，引伸為發(fā)跡，宦途得意。形容駿馬奔騰飛馳。比喻驟然得志，官職升得很快。
• 兵來將擋，水來土掩  比喻不管對方使用什么手段，總有相應的對付方法。
• 博采眾長  從多方面吸取各家的長處。
• 飛蛾投火  象蛾子撲火一樣。比喻自找死路、自取滅亡。